美麗田園上半年收入增長27%，如何實現利潤新增長點？

美麗田園上半年收入增長27%，如何實現利潤新增長點？連鎖美容機構美麗田園近期發布2025年上半年營收公告，顯示上半年收入同比增長不少于27%，凈利潤同比增長不少于35%。公司表示，若保持增長趨勢，全年有望沖擊30億元營收大關。

美麗田園指出，業績提升主要得益于“雙美+雙保健”商業模式的優化。該模式通過美容服務和智能美養服務吸引客戶，再向其提供毛利率更高的醫療美容和亞健康醫療服務。目前醫療美容和亞健康醫療服務毛利率均在50%以上，相較美容服務和智能養美服務的毛利率高出約10個百分點。

美麗田園品牌始于1993年，目前旗下擁有美麗田園、貝黎詩、奈瑞兒、秀可兒和研源醫療等品牌。其中美麗田園與貝黎詩主營生活美容，奈瑞兒主打中醫理療，秀可兒開展醫療美容業務，研源醫療專注于亞健康醫療服務。

在2022年短暫受疫情影響后，美麗田園近兩年持續實現營收和凈利潤雙增長。期間，公司通過收購擴張業務規模。特別是2024年收購奈瑞兒后，美麗田園門店數量突破554家。奈瑞兒的中醫理療服務與美麗田園現有業務形成差異化，有助于拓展業務邊界。

戰略咨詢公司戰斗螞蟻創始人陳穎穎在接受采訪時表示，生活美容行業整體增速放緩，美麗田園加碼醫美與健康管理業務，可視為其尋求“第二增長曲線”的主動轉向。她指出，盡管中醫理療賽道尚未出現全國性頭部機構，但該行業正處于上升周期，存在發展機遇。

面對多品牌運營挑戰，美麗田園表示，針對不同類型收購品牌采取差異化整合策略。對具備市場基礎的品牌如奈瑞兒，公司保留其品牌獨立性，重點提升智能美養能力，并將其運營體系納入數字中臺和供應鏈體系。對于區域性品牌，則實施品牌統一策略。例如2023年收購的成都幽蘭門店已更名為美麗田園門店。此外，公司亦通過加盟轉直營方式接管資產，如長沙項目于2024年完成升級。

推動生活美容客戶向醫美和健康醫療服務轉化是美麗田園當前重點任務之一。財報數據顯示，2024年，美容和保健類會員中24.9%已消費醫美或亞健康醫療服務；其中高端美容服務會員中，28.7%購買了增值項目，滲透率同比提升3.7個百分點。

美麗田園方面表示，公司2024年推廣及營銷開支占總收入比例不超過2%。私域客戶拓展有效降低了獲客成本。為進一步提升轉化效率，公司自2024年起推出“雙美卡”組合營銷策略，加強生活美容用戶向醫美消費的導流。此外，醫美小程序于2024年12月上線，打通生活美容與醫美會員體系，提供項目推薦、在線下單和合規管理等功能，提升客戶經理服務覆蓋半徑。

不過，部分消費者對業務升級存在不同反饋。有近二十年消費經歷的老顧客表示，近年護理過程中手法逐漸被儀器取代，放松感削弱，產品推介增多。她認為美麗田園的醫美服務相較于主營醫美機構性價比不高。

另有長期客戶表示，面對產品推介，會明確告知顧問無需推薦，必要時要求更換服務人員以確保體驗。但她表示整體仍認可品牌服務。

美麗田園表示，美容行業仍處于高度分散狀態。根據弗若斯特沙利文數據，2021年行業前五名市占率合計僅0.7%。公司判斷行業集中度仍有較大提升空間。

陳穎穎指出，美容行業正走向專業化與細分化發展路徑。例如輕醫美領域已出現聚焦光電或注射類項目的垂直品牌，未來可能侵蝕傳統綜合美容機構的市場份額。她認為，行業將沿著項目輕重程度、服務價格帶等維度進一步細分。

美麗田園表示，為保障服務標準統一，公司在加盟體系中實行“一年一簽”機制，強化動態評估和退出機制。總部通過CRM系統定期生成質控報告，并設有神秘顧客機制，每月抽檢服務質量。運營管理團隊還會在加盟后3個月內到店復核，并結合線上數據實時評估門店運營狀況。

美麗田園上半年收入增長27%，如何實現利潤新增長點？盡管建立了統一標準與質控機制，但行業專家指出，線下服務的不可復制性仍是連鎖擴張的主要管理難題。服務質量是否真正落地、顧客體驗是否一致，仍取決于人員培訓和執行力。在行業趨向專業化、細分化的背景下，品牌若無法在增長的同時保障服務質量與用戶信任，所謂“復制成功”的邏輯也可能成為自身發展的瓶頸。